利上げはどのようにしてインフレを抑えるのか？：英語学習ノート

When central banks raise interest rates,

中央銀行が利上げを行うと、

it's big news.

それは大きなニュースになります。

The bank is judging that the only way they can try to pull down inflation 解説

中央銀行は、インフレを抑え込もうとする唯一の方法は

is to carry on raising interest rates. 句動詞

利上げを続けることだと判断しているのです。

We're going to see rising rates,

今後金利は上昇し、

rising interest rates that will make the cost of borrowing go up. フレーズ

利上げによって借入コストは上昇するでしょう。

It can send ripples across the whole economy. 慣用句

それは経済全体に波紋を広げる可能性があります。

It can sink consumer confidence, フレーズ

消費者の信頼感を低下させ、

result in fewer jobs and lower wages,

雇用の減少や賃金の低下を招き、

and cause stock prices to fall.

株価を下落させる可能性があります。

If they go too far too fast, フレーズ

もしそのペースが早すぎたり、行き過ぎたりすれば、

it can tip economies into recession. フレーズ

経済を景気後退に陥れる可能性があります。

So, why do central banks raise interest rates?

では、なぜ中央銀行は利上げを行うのでしょうか？

Let's start with the basics.

まずは基本から始めましょう。

If you borrow money,

もしあなたがお金を借りるなら、

you'll have to pay back a little extra 句動詞

貸し手にメリットがあるように、

to make it worthwhile for the lender. フレーズ

少し上乗せして返済しなければなりません。

Well, I think we can make you this loan.

「ええ、この融資はお受けできると思いますよ。」

You have a good reputation.

「あなたは評判が良いですし、」

We know you're reliable.

「信頼できると分かっていますから。」

I'm glad you think so.

「そう言っていただけて嬉しいです。」

This is the interest rate.

「これが金利です。」

So, if you are taking out a loan, 句動詞

したがって、もしあなたがローンを組むなら、

you want the interest rate to be as low as possible, 文法

金利はできるだけ低い方が良いでしょう。

so you don't have to pay that much back.

そうすれば、返済額が少なくなるからです。

On the flip side, if you want to save money, 話の流れ

逆に、お金を貯めたいのであれば、

then a high interest rate means you can earn more on your savings. フレーズ

金利が高いということは、貯蓄からより多くの収益を得られることを意味します。

See it as a reward for leaving money in your account.

口座にお金を預けておいたことに対する報酬だと考えてください。

But the size of your reward depends on the circumstances. フレーズ

しかし、その報酬の大きさは状況によって異なります。

There's no single interest rate in the economy.

経済において金利は一つだけではありません。

You've got thousands of banks setting their own commercial rates. 語彙

何千もの銀行がそれぞれ独自の商業金利を設定しています。

That's all influenced though by the interest rate that the central bank sets.

しかし、それはすべて中央銀行が設定する金利の影響を受けています。

A central bank is like a bank for banks. 話の流れ

中央銀行は銀行のための銀行のようなものです。

Just like you and your savings account,

あなたとあなたの預金口座と同じように、

banks also earn interest when they leave money with the central bank.

銀行も中央銀行にお金を預けると利子がもらえます。

Commercial banks have these things called reserves.

商業銀行には「準備預金」と呼ばれるものがあります。

So, that's a bit like their cash on hand. フレーズ

つまり、彼らの手元資金のようなものです。

Commercial banks lend those excess reserves to each other at an interest rate, フレーズ

商業銀行はその余剰準備金をある金利で互いに貸し借りし、

and they also can deposit their excess reserves at the central bank.

また、余剰準備金を中央銀行に預けることもできます。

And when they do that, they can earn an interest rate.

そうすることで、利子を得ることができます。

Ordinary people can't access the interest rate on the excess reserves,

一般の人々は余剰準備金の金利を利用できませんが、

but it still affects them.

それでも影響は受けます。

And that's the idea.

これがその仕組みです。

When central banks raise interest rates,

中央銀行が利上げを行うとき、

they're trying to control inflation.

彼らはインフレをコントロールしようとしています。

How fast prices rise for everyone.

つまり、全体的な物価上昇のスピードです。

They were £1.29,

「1.29ポンドだったのに、」

now they're £1.39 on that in the space of 4 weeks.

「たった4週間で1.39ポンドになっているよ。」

Central banks like the Fed or the Bank of England 文化背景

FRBやイングランド銀行、

or the European Central Bank are all trying to hit an inflation target of 2%. フレーズ

あるいは欧州中央銀行のような中央銀行はすべて、2%のインフレ目標の達成を目指しています。

Interest rates are a really powerful tool that they have to do that.

金利は、彼らがそれを行うための非常に強力なツールなのです。

If inflation is seen as too high, 文法

インフレ率が高すぎるとみなされた場合、

that's when banks raise interest rates.

その時に銀行は利上げを行います。

The change spreads through the financial system

その変化は金融システム全体に広がり、

and slows down the rate of inflation.

インフレの進行を遅らせます。

Here's how.

その仕組みはこうです。

A rise in interest rates from a central bank

中央銀行による利上げは、

means that a commercial bank will earn more on their reserves.

商業銀行が準備金からより多くの収益を得られることを意味します。

They might make more from keeping their money in a central bank

貸し出すよりも中央銀行にお金を預けておいた方が、

than lending it out.

より多くの利益を得られるかもしれません。

So, if they do lend it out,

そのため、もし彼らが貸し出しを行うなら、

they'll raise their interest rates to make it worth their while. 慣用句

割に合うように金利を引き上げるでしょう。

How that affects consumers depends on the economy.

それが消費者にどう影響するかは経済状況によります。

Take mortgages. 話の流れ

住宅ローンを例に挙げてみましょう。

In places like Finland or Australia,

フィンランドやオーストラリアのような国では、

lots of people have mortgages with variable interest rates.

多くの人が変動金利の住宅ローンを組んでいます。

If you've got a variable rate mortgage where the interest rate that you pay is linked to the central bank's interest rate, 語彙

もしあなたが、支払う金利が中央銀行の金利に連動している変動金利の住宅ローンを組んでいる場合、

then higher interest rates mean that

金利の上昇は、

essentially immediately the higher rate will translate into less cash to spend on other things. 句動詞

実質的に即座に、他のものに使える現金が減ることを意味します。

Less spare cash means households will spend less. フレーズ

余裕資金が減れば、家計の支出は減ります。

And less spending means businesses will be warier of raising prices. 語彙

そして支出が減れば、企業は値上げに慎重になります。

This should lower inflation.

これによってインフレ率は下がるはずです。

In other countries like America or Canada,

アメリカやカナダなどの他の国では、

a bigger share of mortgages are set at fixed rates. 語彙

住宅ローンのより大きな割合が固定金利で設定されています。

People with fixed rates are protected against the direct effects of an interest rate rise, フレーズ

固定金利の人は利上げの直接的な影響からは守られますが、

but will still feel an indirect impact.

それでも間接的な影響を感じることになります。

Higher interest rates mean that mortgages will become more expensive.

金利の上昇は、住宅ローンの負担が重くなることを意味します。

If that is affecting all new buyers,

もしそれがすべての新規購入者に影響を与えれば、

then house prices will begin to fall,

住宅価格は下がり始め、

and that will make everyone who owns a home feel poorer, 文法

それによって家を持っている人全員が貧しくなったように感じ、

and therefore they might spend less.

その結果、支出を減らすかもしれません。

Lower spending will translate into lower inflation.

支出の減少は、インフレ率の低下につながります。

And it's not just consumers who will tighten the purse strings. 慣用句

財布の紐を締めるのは消費者だけではありません。

When interest rates rise,

金利が上昇すると、

then businesses will find it more expensive to borrow and invest. 文法

企業は資金の借り入れや投資のコストが高くなったと感じます。

That generally means less economic activity.

それは概して経済活動の縮小を意味します。

It might mean fewer jobs are created.

生み出される雇用が減るかもしれません。

Fewer jobs and lower wages could mean less money for households,

雇用の減少や賃金の低下は、家計の収入減を意味する可能性があり、

and consumer confidence might suffer, フレーズ

消費者の信頼感が損なわれるかもしれません。

which also means less spending.

これもまた支出の減少を意味します。

People are grappling with a decline in real wages, 解説

人々は実質賃金の下落に直面しており、

meaning their money buys less.

それはお金で買えるものが減ることを意味します。

When interest rates rise,

金利が上昇すると、

that will tend to slow down spending, investment,

支出や投資の減速を招き、

and generally depress economic activity. 語彙

全般的に経済活動を停滞させる傾向があります。

Overall, that will make businesses more reluctant to raise their prices,

全体として、企業は値上げに消極的になり、

and that will tend to pull back inflation.

それがインフレを抑制する傾向になります。

It sounds straightforward, right?

シンプルに聞こえますよね？

But the trick is judging how far to go. 話の流れ

しかし難しいのは、どこまでやるかを見極めることです。

In 1981, the Federal Reserve,

1981年、FRB（連邦準備制度理事会）、

America's central bank,

つまりアメリカの中央銀行は、

allowed interest rates to rise to a whopping 19%. 語彙

金利が驚異の19%にまで上昇するのを容認しました。

The move curbed inflation, 語彙

この動きはインフレを抑制しましたが、

but it led to widespread economic pain.

広範囲にわたる経済的苦痛をもたらしました。

I regret to say 意図と語調

「遺憾ながら申し上げますと、」

that we're in the worst economic mess since the Great Depression.

「我々は大恐慌以来、最悪の経済的混乱に陥っています。」

It is very difficult to get inflation under control フレーズ

経済活動に深刻な打撃を与えることなく

without severely denting economic activity. 慣用句

インフレを制御することは非常に困難です。

In America,

アメリカでは、

it's been over 70 years since they've managed to get inflation down from over 5% 文法

景気後退を引き起こすことなく5%以上のインフレ率を下げることに成功してから、

without causing a recession.

70年以上が経過しています。

A little inflation is okay.

わずかなインフレは問題ありません。

It keeps the economy moving at a sensible speed.

それは経済を適切な速度で動かし続けます。

But inflation staying high for too long is a problem. 文法

しかし、インフレ率が高いまま長く続くのは問題です。

Higher prices means employees will need higher wages,

物価の上昇は、従業員がより高い賃金を求めることを意味し、

pushing up costs for businesses.

企業のコストを押し上げます。

That could drive up prices further, 句動詞

それがさらに価格を押し上げ、

potentially leading to an upward spiral of wages and prices. 慣用句

賃金と物価の際限のない上昇スパイラルを引き起こす可能性があります。

Retail inflation in India has surged to 7.8%.

インドの小売インフレ率は7.8%に急上昇しました。

The combination of tepid economic activity and high inflation 語彙

経済活動の低迷と高インフレの組み合わせは、

poses serious challenges for the Indian economy going forward. フレーズ

今後のインド経済に深刻な課題を突きつけています。

Central bankers are really concerned about setting expectations of inflation. 語彙

中央銀行の幹部たちは、インフレ期待をどうコントロールするかに本当に腐心しています。

The idea is that if it can show that it is credible,

その考え方は、もし中央銀行が信頼に足るものであり、

that it will always act to get inflation back down to 2%,

インフレ率を2%に戻すために常に行動することを示せれば、

then maybe it won't have to, you know,

おそらく、皆さんもご存知のように、

raise interest rates and then lower them in this kind of seesaw fashion. 慣用句

利上げをしてはまた下げるという、シーソーのようなことをしなくて済むだろうというものです。

Raising interest rates can slow an economy right down. 句動詞

利上げは経済を急減速させる可能性があります。

The trouble is, the brake pedal has a delay. 慣用句

問題は、ブレーキペダルにタイムラグがあることです。

It can take as long as 2 years 文法

金利変更による効果が完全に現れるまで、

to see the full results from interest rate changes.

最大で2年かかることもあります。

Central banks know this.

中央銀行はこれを分かっています。

So, when they set interest rates,

だから、彼らが金利を設定するときは、

they're actually trying to read the road ahead. 慣用句

実際にその先にある道を読もうとしているのです。

But predicting the future isn't easy.

しかし、未来を予測するのは容易ではありません。

The problem is, it's difficult for the central bank to work out 句動詞

問題は、インフレが自然に下がるかどうかを

whether the inflation will fall back on its own. 解説

中央銀行が見極めるのは難しいということです。

And even when central banks do get it right, 文法

そして、たとえ中央銀行が正解を出したとしても、

they might still cause a crash.

クラッシュを引き起こす可能性はあります。

It may be a blunt instrument, 慣用句

粗削りな手段かもしれませんが、

but raising interest rates is still central banks' main tool

それでも利上げは、インフレを抑え込むための

for taming inflation. 慣用句

中央銀行の主要なツールなのです。

Central bankers would say that yes,

中央銀行の幹部たちはこう言うでしょう。「確かに、」

raising interest rates can be painful.

「利上げは痛みを伴うかもしれない。」

Slowing down the economy is not fun.

「経済を減速させるのは楽しいことではない。」

But it's worth it.

「しかし、それだけの価値はある。」

It's worth it to get low and steady inflation, 文法

「低く安定したインフレを達成するためには価値がある。」

so that in the long run, フレーズ

「そうすれば長期的に見て、」

you don't have to think about it.

「そのことを心配しなくて済むのだから」と。

Thank you for watching.

ご視聴ありがとうございました。

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